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Degussa halten
05.03.2003
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen im Rahmen ihrer Ersteinschätzung, die Aktien des im MDAX notierten Anbieters von Spezialchemie Degussa AG (WKN 542190) zu halten.
Die Geschäftsleitung habe gestern Zahlen für das abgelaufene vierte Quartal und das Gesamtjahr 2002 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft im abgelaufenen vierten Quartal die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 9,3% auf 2,865 Milliarden Euro steigern können. Gleichzeitig sei allerdings das operative Ergebnis der Unternehmensbereiche um 5% auf 270 Millionen Euro gesunken.
Im gesamten Geschäftsjahr 2002 habe das Unternehmen insgesamt einen Umsatzrückgang um 0,8% auf 11,765 Milliarden Euro hinnehmen müssen. Gleichzeitig habe sich das EBIT um gut 5% auf 936 Millionen Euro ermäßigt. Aufgrund hoher Einmalaufwendungen und einem negativen Ergebnisbeitrag der nicht fortgeführten Bereiche sei der Konzernjahresüberschuss von 627 Millionen Euro auf nun 227 Millionen Euro oder 1,10 Euro je Aktie gesunken., so die Analysten von AC Research.
Im Kerngeschäftsbereich habe die Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr 2002 einen Umsatzanstieg von 1,1% auf 10,958 Milliarden Euro erzielen können. Gleichzeitig habe sich allerdings auch hier das EBIT um 2,8% auf 953 Millionen Euro ermäßigt.
Für das nun laufende Geschäftsjahr rechne die Geschäftsleitung mit einem anhaltend schwierigen Marktumfeld. Trotzdem solle sich der Umsatz im Kerngeschäftsbereich auf 11,5 Milliarden Euro erhöhen. Zudem erwarte man auch beim EBIT und Betriebsergebnis im Kerngeschäftsbereich eine Verbesserung. Hierzu beitragen werde weiterhin die Strategie, das Kerngeschäft robust und weniger konjunkturanfällig auszurichten und das Restrukturierungsprogramm auszuweiten.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 23 Euro werde das Unternehmen momentan mit gut 4,7 Milliarden Euro bewertet. Damit erscheine die Aktie der Gesellschaft nach Ansicht der Analysten von AC Research auf dem derzeitigen Kursniveau ausreichend bewertet. Da im laufenden Geschäftsjahr wahrscheinlich nicht mehr mit einer nachhaltigen konjunkturellen Erholung gerechnet werden könne, würden die Prognosen des Managements zwar ambitioniert, aber dennoch erreichbar erscheinen. Positiv zu werten sei, dass das Unternehmen die Nettofinanzschulden um 0,7 Milliarden Euro auf 2,4 Milliarden Euro habe abbauen können. Des weiteren wolle Degussa die Dividende auf dem Vorjahresniveau (1,10 Euro je Aktie) halten und signalisiere damit eine weiterhin aktionärsfreundliche Dividendenpolitik. Die daraus resultierende Dividendenrendite von knapp 5% sollte nach Ansicht der Analysten von AC Research den Aktienkurs vor größeren Rückschlägen bewahren können.
Die Analysten von AC Research empfehlen im Rahmen ihrer Ersteinschätzung, die Aktien der Degussa AG zu halten.
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